贺文哲:楼市下行,物业板块缘何却受资本青睐

 ee76e1 发表于 2021年01月25日 经济  12
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  2021 年1月1日,央行、银保监会发布的《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》正式实施,在2020看8月的“三条红线”基础上再次加码,对房地产贷款融资的监管层层收紧。防止因为信贷资源过度流入房地产从而增加金融体系脆弱性,从长远上来,这种做法无异对房地产是有着积极健康的促进作用。

  但短期来说,政策的收紧对楼市来说必然承压,房企的融资难度进一步提升,房地产的增速放缓是毋庸置疑的,在房企利润到了瓶颈期且需要降低负债率的情况下。以前被忽视的地产物业板块反而逆势增长,房企分拆物业和商管公司上市成为了一种趋势。这种情况。资深地产人贺文哲给出了自己的见解。

  在地产股的萎靡表现下,物管板块备受投资机构欢迎,单2020年,国内就有17家物业公司上市,创历史新高。资深地产金融专家贺文哲提及,截至2020年12月9日,登陆资本市场的物企已达38家(A股3家、港股35家)。虽然中间物业股回调也很明显,出现股价下跌、新股破发等现象,但依然是资本聚焦关注的重心,随着世茂、恒大、融创三大 TOP10 房企陆续公布拆分物业上市计划,前十龙头房企中已经有 7 家房企加入了物业拆分队伍。TOP20企业中75%已上市或递表,另外还有近50家物业公司有上市计划。

  贺文哲了解到:物业上市扎堆现象严重,卓越商企服务、第一物业、世茂服务、合景悠活等四家物业公司上市月10月份上市。紧随其后11月,金科服务、融创服务先后上市。而年末,恒大物业、华润万象生活、佳源服务、远洋服务、建发物业上市。

  而这背后,在物业价值日益得到体现的同时,资本也闻风而来,如云峰基金、红杉资本众多投资机构也开始汹涌进场,另外互联网巨头腾讯,也先后以1.14亿美元作为发行前的战略投资者入股世茂服务、1.5亿美元认购融创服务、12亿港元认购恒大物业,贺文哲认为互联网大厂想以此另辟蹊径,通过物业进驻“社区争夺战”,收个小区内的精准“流量”。

  2021年1月,住建部等10部门联合印发《关于加强和改进住宅物业管理工作的通知》,再一次为物业带来了利好消息,作为劳动力密集型的服务行业,提倡物业公司科技驱动服务的形式推动企业升级,科技、智慧、智能、多元等称谓新一代物业公司的标签,也成了地产企业打造自身品牌形象的争夺战。

  在金融杠杆等红利消失,债务融资环境趋紧,自身也有降低负债水平的压力, 物业公司集中上市热潮的主要是由于对规模和市占率的诉求,希望借助资本市场进行融资进而扩大管理规模。另一方面之前被认为是地产行业附属品物业板块,经过几十年的发展与积蓄,到了被资本市场认可的阶段,脱离地产配套印象,寻求自身价值的到来,

  最后,贺文哲对于物业股份也给出了自己的看法,在2020年和21年初的表现,各物业公司业绩增长比较稳定且具有明显抗跌性。物业股从最初的 10 倍以下增长到现在的 50 倍,仅今年上半年银城物业就翻了近四倍,翻一两倍的物业股更是寻常,物业股的高歌猛进可见一斑,但值得注意的是,目前物业股的大涨已经透支了一定的增长空间,后期入场需要谨慎,建议长期价值投资。
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